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                        煤炭行業上市公司經營分析

                        更新日期:2017-10-31         發布人:花都集團        關鍵詞:
                        改革開放以來,煤炭工業取得了長足發展,煤炭產量持續增長,生產技術水平逐步提高,煤礦安全生產條件有所改善,對國民經濟和社會發展發揮了重要的作用。隨著宏觀經濟的高速發展,煤炭產業政策的進一步出臺,相關產業對煤炭需求的持續增長,以及融資渠道的暢通,為煤炭行業的持續健康發展提供了廣闊的空間。同時由于政策成本的增加和煤炭價格運行的穩定性等因素,也為煤炭行業的穩定發展帶來嚴峻的挑戰。煤炭行業上市公司都是比較大型的煤炭企業,具有很強的行業代表性,可以說這些上市公司的業績表現基本代表了我國煤炭行業的業績表現,是煤炭行業的“晴雨表... 改革開放以來,煤炭工業取得了長足發展,煤炭產量持續增長,生產技術水平逐步提高,煤礦安全生產條件有所改善,對國民經濟和社會發展發揮了重要的作用。隨著宏觀經濟的高速發展,煤炭產業政策的進一步出臺,相關產業對煤炭需求的持續增長,以及融資渠道的暢通,為煤炭行業的持續健康發展提供了廣闊的空間。同時由于政策成本的增加和煤炭價格運行的穩定性等因素,也為煤炭行業的穩定發展帶來嚴峻的挑戰。煤炭行業上市公司都是比較大型的煤炭企業,具有很強的行業代表性,可以說這些上市公司的業績表現基本代表了我國煤炭行業的業績表現,是煤炭行業的“晴雨表”。因此,本文選取在A股上市的18家煤炭行業上市公司作為樣本,通過對上市公司2008年上半年的經營分析,探尋影響煤炭行業上市公司經營的各種因素,并針對影響煤炭行業上市公司健康成長的相關問題,相應地提出對策和建議,為我國煤炭行業的健康發展提供相關的決策參考,確保國家的能源安全。
                           本文分四章,第一章通過對煤炭行業上市公司的分布特點的分析,可以看出,煤炭行業上市公司均為國家絕對控股的大型國有公司,其第一大股東均為國家機構,而且股本規模龐大,流通比例偏低。上市公司煤炭業務主產地主要集中在山西、陜西、內蒙古、新疆、貴州、寧夏等省市,并與經濟發達程度呈逆向分布。同時,煤炭作為重要能源,在我國能源生產消費中占有主導性地位,并主要用于電力、治金、化工和建材等高耗能產業。
                           第二章通過對煤炭行業上市公司環境的分析。了解和掌握煤炭行業上市公司所面臨的內外部環境以及煤炭行業上市公司在發展中存在的問題。通過分析我們可以看出,煤炭行業的景氣度仍將持續增長,《煤炭產業政策》的出臺為煤炭行業上市公司的持續健康發展提供了良好的機遇,將加速行業內部的優勝劣汰,防止煤炭行業總體規模的盲目擴大,保證煤炭行業的健康發展,宏觀經濟的高速發展和國家進出口政策的調整將進一步推動煤炭價格的持續上揚,這為煤炭行上市公司獲得持續的高額利潤提供了可能,同時科技的進步也為煤炭行業的發展和利潤空間的進一步擴大提供了技術支持。這些因素將推動煤炭行業上市公司持續穩定健康發展。同時,我們也能夠看到煤炭行業面臨著制約其快速發展的一些問題,如資源開發秩序亂,資源浪費嚴重;產業集中程度低,市場穩定性差;煤礦安全條件差,人員傷亡率高;綜合利用水平低,環境壓力越來越大;煤炭產量上升,運輸壓力持續增加;生態環境壓力增強,制約煤炭資源的進一步開發等一些問題,這些問題如得不到有效解決,必將對煤炭行業的健康發展產生嚴重的影響。
                           第三章通過對煤炭行業上市公司經營業績的分析,可以看出煤炭行業上市公司完成了優異的經營業績,2008年上半年,煤炭行業上市公司總資產達到5109.07億元,實現主營業務收入1492.89億元,實現主營業務利潤609.97億元,營業利潤423.83億元,利潤總額424.07億元,凈利潤301.21億元,平均凈資產收益率為14.82%,平均每股收益0.69元,表現出了優異的經營業績。煤炭行業受益于煤炭價格的持續大幅增長,盈利能力遠遠高于A股上市公司的總體水平,尤其是以煤炭為主業的各公司,如以電煤現貨銷售為主的兗州煤業和以焦煤為主的西山煤電、平煤股份和金牛能源等公司受益較大,而經營多元化業務如煤-電、煤-電-鋁、煤-化等的企業,盈利能力則稍遜一籌;受益于全行業的高度景氣,煤炭行業營運能力整體增強,各項周轉率高于A股上市公司的總體水平,如平煤股份通過長期堅持“與客戶一起成長”的營銷理念,逐漸形成了集資源、區位、運輸等優勢為一體的營銷核心競爭力,使其應收帳款周轉率高達232.159,公司通過在營銷網絡上的優勢,使其在公司運營方面獲得了絕對的競爭優勢;通過對煤炭行業各公司償債能力的分析,我們可以看出煤炭行業整體負債水平偏高,負債權益比率偏高,資產負責結構不合理,一些公司面臨一定的償債壓力,如神火股份和恒源煤電兩家公司的流動比率只有0.627和0.620,速動比率分別為0.461和0.572,負債比率分別達到71.621、71.457,負債權益比率分別達到252.378和250.351,指標顯示這兩家公司的資產負債結構不合理,并處于償債危機之中;在成長性方面,煤炭行業整體表現出超強的成長性,各項增長率明顯高于A股上市公司的整體水平,神火股份和恒源煤電兩家公司總資產增長率均達到100%以上,神火股份和開灤股份主營業務實現了高速增長,主營業務收入增長率分別為196.546和103.749,有七家公司的凈利潤增長率達到100%以上,其中盤江股份、開灤股份、大同煤業、兗州煤業的凈利潤增長率均達到200%以上。綜上所述,煤炭行業上市公司的整體經營業績和財務狀況有以下特點:主營業務突出,盈利能力較強:營運能力較高,資產周轉較快;負債比例較高,償債能力較差;主營業務收入的成長性較好,凈利潤成長性良好。
                           第四章基于前面三章的分析結果,分析了煤炭行業的發展前景以及環境變化對上市公司的影響,同時針對煤炭行業上市公司存在的問題和國家相關調控政策的制定實施,以及煤炭行業“十一五”規劃和煤炭行業政策,我們提出如下建議。
                           一、強化規劃和管理,完善煤炭資源開發監管體系。加強對煤炭資源的規劃管理,依法科學合理劃定煤炭資源國家規劃礦區和對國民經濟具有重要價值的礦區,嚴格按國家規劃有序開發。完善煤炭資源管理與生產開發的管理制度,規范煤炭資源勘查、開采登記管理工作,糾正、制止一切越權審批和以招商引資為由越權配置煤炭資源的行為。合理有序開發煤炭資源,嚴格礦業權審批,嚴格開采順序、開采方法和開發強度。保護節約和合理利用煤炭資源,提高煤炭資源回采率。
                           二、加快結構調整,加強煤炭供應體系。加快大型煤炭基地建設,加快神東、陜北、晉中等13個大型煤炭基地建設,形成穩定可靠的商品煤供應基地、煤炭深加工基地和出口煤基地。促進煤炭與相關產業協調發展,鼓勵大型煤炭企業與冶金、化工、建材、交通運輸企業聯營?;鹆Πl電、煤焦化工、建材等產業發展布局,要優先安排依托煤炭礦區的項目,促進能源及相關產業布局的優化和煤炭產業與下游產業協調發展。培育大型煤炭企業集團,使之成為優化煤炭工業結構、建設大型煤炭基地、平衡國內煤炭市場供需關系和“走出去”開發國外煤炭、參與國際市場競爭的主體。加快提升煤炭生產和設備制造技術水平,提高煤炭重大技術裝備研發和制造能力,促進重大裝備制造國產化。規范煤炭市場秩序,嚴格煤炭經營企業資格審查,取締無證非法經營活動,清理煤炭運銷環節亂收費、亂罰款,依法打擊摻雜使假和偷騙稅款等不法行為。
                           三、堅持綜合治理,強化煤礦安全生產保障體系。進一步落實安全生產責任,完善煤礦安全監察體制,提高監察的權威性和有效性,強化煤礦安全執法檢查。加大煤礦安全投入,按照企業負責、政府支持的原則,完善中央、地方和企業共同增加煤礦安全投入的機制,各類煤礦要按有關規定提取生產安全費用。提高煤礦職工隊伍素質,建立和完善企業職工培訓制度,組織和引導企業開展多層次、全方位的職工安全、技術培訓和繼續教育,全面提高煤礦職工隊伍特別是采掘工人的素質。
                           四、加強綜合利用與環境治理,構建煤炭循環經濟體系。推進潔凈煤技術產業化發展,大力發展洗煤、配煤和型煤技術,提高煤炭洗選加工程度。積極開展液化、氣化等用煤的資源評價,穩步實施煤炭液化、氣化工程,提高煤炭利用效率,減少污染物排放。推進資源綜合利用,按照高效、清潔、充分利用的原則,開展煤矸石、煤泥、煤層氣、礦井排放水以及與煤共伴生資源的綜合開發與利用。保護和治理礦區環境,按照“誰開發、誰保護,誰污染、誰治理,誰破壞、誰恢復”的原則,加強礦區生態環境和水資源保護、廢棄物和采煤沉陷區治理。
                           五、制訂和完善有關法律規章制度,健全煤炭工業法規政策調控體系。加強煤炭法制建設,抓緊修訂《中華人民共和國煤炭法》和《中華人民共和國礦產資源法》,完善配套法規,建立健全與社會主義市場經濟體制相適應的煤炭法規體系。切實減輕煤炭企業負擔,加快分離煤炭企業辦社會職能。促進煤炭企業接續發展,落實《中華人民共和國煤炭法》有關規定,研究建立煤炭產業積累煤礦衰老期轉產資金制度,籌集資金專項用于發展接續產業和替代產業。提高礦工勞動保障水平,切實維護礦工的合法權益。
                           六、要大力實施科技興煤戰略。一是要建立完善的科技和管理機制。一方面加強企業科技創新機構建設,整合優化內部資源,提高科技創新的整體水平;另一方面建立同經濟發展緊密結合、符合市場經濟規律的激勵機制。發揮市場對科技的推動和導向作用,引導、支持、鼓勵科技人員從事技術創新,建立新型的科技創新績效評價機制,對做出突出貢獻的科研帶頭人給予精神、物質和政治獎勵,真正實現科技創新與市場的對接。二是要加大對人才和職工的培養力度,重視對企業急需的高層次技術和管理人才的引進和培養,造就一支能夠支撐企業未來發展的人才隊伍,為企業的可持續發展奠定牢固的人才基礎。
                           七、要完善公司治理結構。加速建立“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的現代企業制度。一是通過重組上市、中外合資、企業間的資產重組、上下游企業間相互參股以及部分國有產權出讓等方式,推動各種經濟成份進入國有大中型企業,打破國有法人股“一股獨大”的絕對控股地位,使股份制成為公有制的主要實現形式。二是進一步完善組織結構的構建,一方面要增強董事會的獨立性,另一方面要強化監事會的監督職能。三是要改善影響上市公司治理結構的外部環境。首先要促進控制權市場的完善,其次要加快經理市場的培育和發展,第三要加強其他外部監督機制的作用。

                        目錄概覽

                        煤炭行業上市公司經營分析 目次

                        封面

                        文摘

                        英文文摘

                        內容提要

                        前言

                        +

                        第1章 煤炭行業上市公司的分布特點

                        1.1 上市公司區域與規模的分布特點

                        1.2 上市公司治理結構的特點

                        1.3 煤炭行業在國民經濟中的重要作用

                        +

                        第2章 煤炭行業上市公司環境分析

                        2.1 煤炭行業內部環境分析

                        2.2 煤炭行業外部環境分析

                        2.3 煤炭行業發展存在的問題

                        +

                        第3章 煤炭行業上市公司經營業績分析

                        3.1 盈利能力分析

                        3.2 營運能力分析

                        3.3 償債能力分析

                        3.4 成長性分析

                        +

                        第4章 行業發展前景與對策建議

                        4.1 行業發展前景

                        4.2 環境變化對上市公司的影響

                        4.3 對策建議

                        結論

                        參考文獻

                        国产未成满18禁止免费